导语

2026年4月，安徽电力市场彻底进入春季运行常态，工业负荷全面回暖并维持高位，光伏出力迎来年度黄金爆发期，日内“鸭子曲线”形态较3月更为陡峭。本月市场主基调可概括为“供需稳健复苏、光伏主导波动、实时倒挂常态化、偏差防控为王”。在工业负荷稳步抬升与新能源出力剧烈波动的双重驱动下，现货市场持续上演“午间深谷、晚间冲高、实时反超日前”的典型特征。中长期市场呈现长协价格坚挺、月内品种折价的格局；日滚动撮合交易活跃度大幅提升，成为临期调仓、风险对冲与成本优化的核心工具。

一、安徽电力市场整体情况

2026年4月，安徽电力市场供需基本面回归稳健轨道，工业用电全面恢复，全网负荷中枢稳定抬升，日内峰谷差持续扩大。中长期交易规模保持高位，价格结构分化明显；现货市场受光伏出力主导，日内价格波动加剧，实时价格普遍高于日前，价差倒挂成为全月主流形态。

全月月度及以上电能量交易总成交电量9585972.892兆瓦时，加权均价349.858元/兆瓦时；绿电交易合计成交811924.000兆瓦时，加权均价337.578元/兆瓦时；全市场汇总成交电量10397896.892兆瓦时，综合加权均价348.899元/兆瓦时。

日滚动撮合交易全月成交活跃，总计成交电量3955947.22兆瓦时，综合均价约336.7元/兆瓦时。其中火电企业、售电公司为参与主力，新能源企业以价换量，一级用户适度参与，滚动撮合在月内头寸调节、午间低价锁定、晚高峰风险规避上发挥不可替代的作用。

现货市场方面，4月日前价格整体平稳，但实时价格受光伏波动、负荷超预期影响频繁冲高，实时均价显著高于日前均价，极端时段价差达到数百元/兆瓦时。与2月春节扰动、3月预期反转不同，4月的倒挂更具规律性与持续性，主要由午间光伏预测偏差、傍晚净负荷快速抬升、火电调峰速率受限共同导致。

整体来看，4月安徽电力市场供需稳定、结构优化、波动加剧、风险清晰，市场运行更加成熟，同时对主体的精细化运营能力提出更高要求。

二、交易量价分析

2026年4月，安徽电力中长期、绿电、日滚动撮合交易量价特征鲜明，呈现“长协稳盘、月内折价、绿电低洼、滚撮活跃”的典型春季特征。

（一）电能量交易数据

从交易量结构看，年度双边分月占比接近50%，是全市场最大交易品种，承担基础电量压舱石功能；多月度集中分月占比约39.4%，为第二大品种，价格显著折价；月度代理合计占比约10.2%，保障用户刚性用电需求；其余品种体量较小，对整体价格影响有限。

图1：2026年4月安徽电能量交易电量结构饼图

从价格水平看，月度代理价格最高，工商业与居民农业分别达到386.062元/兆瓦时、392.019元/兆瓦时，反映保供与保障性用电的溢价；年度双边分月价格次之，体现长期稳定预期；多月度集中分月价格最低，仅318.862元/兆瓦时，成为电能量市场价格洼地。

 图2：2026年4月各电能量品种成交均价

（二）绿电（电能量部分）交易数据

绿电交易延续低价特征，月度绿电价格低至278.067元/兆瓦时，显著低于常规电能量均价，体现午间光伏大发、零边际成本电量集中释放带来的价格压制。绿电整体加权均价337.578元/兆瓦时，低于电能量均价较多，主要由于光伏占比较高拉低了整体均价。

图3：2026年4月绿电交易电量结构饼图

（三）全市场汇总数据

全市场电量结构均衡，价格中枢稳定，火电企业对市场价格预期趋于一致，综合均价348.899元/兆瓦时，较3月略有回升，反映工业负荷复苏带来的需求支撑。

图4：2026年4月全市场汇总电量/均价双轴图

（四）日滚动撮合交易情况

图5：4月日滚动撮合交易电量/均价对比图

新能源成交均价大幅低于火电，主要由于光伏午间交易量占据主力，拉低了整体均价；售电公司为最大买方，凸显滚撮在日内偏差修正、跨时段套利、风险对冲中的核心价值；售电公司均价低于一级用户均价，体现了售电公司在滚撮套利中整体专业化水平、午间采购量偏高。

与2月、3月对比，4月交易量价逻辑更加清晰：冬季保供溢价消失，春季宽松预期兑现，长协锁定成本，滚撮优化收益，市场从“恐慌定价”回归“基本面定价”。

三、边界数据分析

（一）新能源出力分析

4月安徽新能源出力以光伏为主、风电为辅，呈现“日出大发、夜间归零、日内波动剧烈、阴雨大幅衰减”的典型春季特征，是驱动现货价格波动的核心变量。

从出力结构看，光伏占新能源总出力比重超过75%，风电占比约23%，水电占比不足2%，调节贡献微弱。白天光伏出力直接决定全网供需宽松程度，午间光伏大发则价格深跌，午后快速回落则价格反弹，预测偏差直接引发实时价格异动。

从出力趋势看，4月光伏日出力曲线陡峭，6:00开始起量，9:00—15:00维持高峰，12:00—13:00达到全天峰值，部分晴好天气单日光伏出力峰值突破40000兆瓦；阴雨天气下，光伏出力较峰值大幅萎缩70%—80%。

这种剧烈波动构成4月现货市场的底层密码：当光伏超预期大发，午间现货价格被压至低位；当光伏不及预期，即便负荷平稳，系统也必须调用火电顶峰，直接触发实时价格反超日前。与2月冬季出力羸弱、3月初春逐步攀升不同，4月光伏已进入稳定高发期，成为日内净负荷与价格走势的绝对主导。

（二）日均负荷趋势分析

基于4月全月实际日前负荷数据，全网用电负荷呈现平稳回升、日内峰谷清晰、鸭子曲线陡峭化特征。

全月负荷波动区间29000MW—44500MW，日均负荷中枢稳定在36000—39000MW，较3月更为平稳，工业用电支撑作用显著。

日内负荷形态清晰：

夜间02:00—06:00为全天低谷，负荷在33000—35000MW；

早间7:00—10:00快速爬坡；

午间11:00—15:00受光伏抵消，净负荷明显回落，形成价格深谷；

晚间18:00—21:00负荷刚性攀升，达到日内峰值，顶峰压力突出。

与2月“深V型”、3月“阶梯式爬坡”不同，4月负荷运行平稳，日内特征稳定，晚高峰刚性与午间净负荷下压形成强烈反差，鸭子曲线形态较前两月更加陡峭。这意味着午间低价与晚间高价的规律更加明确，交易策略可围绕日内结构展开。

四、价差分析

（一）日前 - 滚撮价差分析

图6 滚搓-日前月分时数据对比

从 4 月日前与滚撮市场的分时平均价格走势看，全天电价呈现典型的 “午间深谷” 形态：凌晨至早间价格维持在相对高位，午间受光伏出力大幅抬升影响，价格明显下探，并在 11–15 时达到全日低谷，随后自 16 时起快速回升，晚高峰及夜间重回高位运行区间。

日前均价与滚撮均价曲线整体走势高度一致，主要拐点完全同步，但二者价差在午间时段表现出显著分化：在光伏大发的午间低谷区间，滚撮均价明显低于日前均价，形成稳定的价格洼地；而在早晚高峰及夜间时段，两条曲线几乎重合，价差收窄至接近零值。下方的分时价差曲线也清晰显示，价差主要集中在午间 10–17 时，其余时段基本围绕零轴波动，整体呈现出 “高峰无差异、低谷显优势” 的分时特征。

图7：滚搓-日前月分日数据对比

从 4 月分日维度的价格走势对比看，日前与滚撮价格的差异呈现出明显的阶段性特征：4 月上旬，两条曲线整体贴合度较高，价差波动幅度较小；自 4 月中旬起，滚撮价格相对日前价格的优势开始持续凸显，价差中枢明显抬升，且月内多数日期的价差均为正向（即日前价高于滚撮价）。

从下方的分日价差曲线可以看到，价差波动在月内并非均匀分布：4 月 6 日前后出现一次显著的正向价差峰值，随后在 4 月中旬、下旬及月末，多次出现不同幅度的正向价差波动，反映出滚撮市场在部分日期对低价信号的捕捉能力显著强于日前市场；仅在少数日期出现短暂的反向价差（滚撮价略高于日前价），但幅度和持续时间均有限。整体来看，4 月滚撮价格相对日前价格的成本优势，在月内呈现出 “上旬收敛、中上旬起持续释放” 的特征，为月度用电成本优化提供了稳定的机会窗口。

（二）日前 - 实时价差分析

从 4 月各时段日前与实时市场的平均价格走势看，全天电价仍呈现较为典型的深谷形态：凌晨至早间价格维持在相对高位，午间受新能源出力特别是光伏出力抬升影响，价格明显下探，并在11–15 时达到全日低谷，随后自 16 时起快速回升，晚高峰及夜间重新维持高位运行。日前均价与实时均价曲线整体走势高度一致，主要拐点完全同步，说明日前市场对实时价格走势仍具有更强的预测和引导作用。

图8 日前-实时均价趋势对比

从价差（DA-RT）分布特征看，4 月多数时段价差围绕零轴上下波动，早晚高价时段价差整体更小，日前与实时价格贴合度更高；午间及下午中段价差离散程度进一步扩大，且实时均价普遍高于日前均价，表现为价差偏负，反映该时段受光伏出力波动、负荷预测偏差及系统调节需求变化影响比 3 月更为显著。整体来看，4 月日前与实时价格传导关系清晰、传导效率提升，但午间低谷时段的不确定性较 3 月进一步突出，新能源波动对实时价格的扰动成为核心影响因素。

图9 各时段每日价差(DA-RT)散点分布

为识别潜在波动风险，进一步对各时段价差的极端样本进行统计。从散点分布和正 / 负极值结果看，4 月极端价差时段集中性更强，主要集中在段10–17的午间低谷及爬坡转换区间。相比早晚高峰及夜间时段，午间时段的价差波动更为剧烈，极端样本数量也更集中，反映 4 月在光伏大发、净负荷快速下降以及系统调峰调节压力进一步增加的背景下，实时市场对短时供需变化更加敏感。对交易与风控而言，应将段10–17，尤其是段12–15作为重点监测窗口，强化新能源出力预测、负荷滚动修正和实时边界条件跟踪，同时优化价差风险限额与偏差考核管理，降低日前与实时价格显著偏离带来的交易风险。

五、小结

回顾2026年4月，安徽电力市场完成从春季复苏到常态运行的过渡，呈现四大核心结论：

基本面稳健复苏：工业负荷全面回归，负荷中枢抬升，日内峰谷差扩大，为市场提供稳定需求支撑；

光伏主导日内波动：新能源出力进入高发期，午间供给过剩、傍晚供给收紧，鸭子曲线陡峭化；

滚撮价格整体偏高：买方对日前现货价格上涨存在一定恐慌情绪，造成滚撮价格较日前价格存在明显溢价。

实时倒挂常态化：实时价格反超日前成为主流，偏差防控取代低谷避险，成为盈利核心。